自2018年“快速除牌”机制推出后，香港监管机构对上市公司是否退市的判断领有了更强的自主权，港股市集的弃旧容新握续提速。
港交所数据浮现，限度本年8月26日，年内已有28家公司被除牌。频年来，被除牌的港股公司大幅加多。2021年至2023年，上市地位按照《上市规则》的除牌法子给以取消的公司派别区别为21家、37家、47家。据第三方统计，2011年至2018年，港股揣摸除牌上市公司数目仅22家。通过淘汰不相宜上市条目的港股公司，港股市集的“养壳”恶疾正在渐渐获取整治。
年报“难产”成除牌难题原因
7月31日，中国支付通集团控股有限公司（以下简称“中国支付通”）被港交所除牌。此前，公司股份自2023年7月3日起已暂停买卖。把柄港交所章程，该公司的“自救期”唯有12个月。本年8月5日，公司崇拜退市，收尾了15年的港股之旅。
旧年7月3日，中国支付通公告，延长刊发2023年财报，股票停牌。直至此番退市前，其2023年财报仍是“难产”，公司给出的原因是审计程度出现延误。2020年至2022年，该公司净利润承接三年为负。
除了自己筹算上的概略情味除外，公司部门要津团队东说念主员辞任、核数师空白或来不足审计年报成企业年报“难产”导致停牌的主要身分，若停牌时分跳跃港交所章程，港股公司将被除牌。
德勤中国副主席黎嘉恩接受采访示意，被迫令除牌的港股公司有四大特征：一是未能依期刊发功绩公告或审计说明；二是钞票质料低，市值长久低迷，无本质性筹算业务（或大部分收入来自名义的买卖业务及关联往来），终年耗损，有“壳股”嫌疑；三是公司里面贬抑、财务说明存在颓势；四是堕入财务逆境公司，一般被法院委任清盘东说念主罗致，而且无力偿债或通过重组处置财务问题。
“快速除牌”机制升迁复牌门槛
2018年，港交所修改上市条例，推出“快速除牌”机制，主板上市公司若承接停牌跳跃18个月（主板《上市规则》第6.01A条），GEM上市公司若承接停牌跳跃12个月（GEM《上市规则》9.14A条），港交整个权取消公司上市地位，也可视乎个别停牌公司的具体事项和情况随时刊发除牌见知。
业内东说念主士以为，“快速除牌”机制的想象更防卫保护投资者的正当职权，凯丰优配并升迁了长久停牌公司的复牌门槛。
“在‘快速除牌’机制下，给予停牌公司的时分有限，执行债务重组等无意冒昧在短时天职完成，大大加多了复牌难度。若停牌原因较为复杂，如存在财务问题或紧要失当行径等，公司信息涌现完竣度与透明度是相称要津的，这亦然破裂很多公司复牌的难题。”中泰国外计谋分析师颜招骏示意。
黎嘉恩以为，股票复牌每每需要得志一定的条目，港交所会按上市公司履行情况，列出复牌条目，比如完成紧要钞票或债务重组或发布尚未依期出具的财务说明。若公司债务重组遭遇困难，需尽快与大多量投资东说念主达成公约，为获批复牌留出“喘气”时分。若有能匡助公司化解债务、投资股权的“白武士”，公司复牌更有可能“闯关”告捷。
多家停牌公司靠拢“死活时速”
Choice数据浮现，限度8月26日收盘，港股市集停牌跳跃60个往来日的公司共有80家，不乏多家有名公司，如洪九果品、酷派集团、克莉丝汀、华兴老本控股等。28家公司停牌跳跃300个往来日。
以烘焙品牌克莉丝汀为例，该公司停牌已达346个往来日，复牌靠拢“死活时速”。港交所屡次刊发复牌指挥，如刊发上市规则章程的整个尚未刊发的财务功绩并处置任何非门径审核主见、公布整个难题府上以供公司鼓动及投资者评估公司景色等。停牌前，公司股价唯有0.057港元/股，总市值不到7000万港元。
毕马威中国华南区审计业务垄断合资东说念主钟启昭示意，由于不同公司需要营救的事项有所不同，复牌的难度也存在互异。若是公司因为公众握股量不足导致停牌，每每不错通过控股鼓动配售现存股份以加多公众握股量，复牌难度相对较低。相背，若是触及公司莫得有余的业务或钞票，则公司每每需要在营救期通过自营或收购来扩伟业务限制，关系措施无意能在短时天职达成，因此由于这类原因停牌的公司复牌的难度相对较高。
记者采访了解到，履行上有部分停牌上市公司并无能源复牌。黎嘉恩示意，这些公司一般是无履行营运业务的“空壳公司”，咫尺产业整合渐成主流，且香港监管严厉打击“炒壳”，“壳”资源价值下落，不具备重整价值的上市公司将从市集出清。