近日，世界最大的公开上市对冲基金公司英仕曼集团（Man Group）亚洲股票足下安德鲁斯旺（Andrew Swan）示意，他对中国股票的投资远景十分乐不雅。
一方面，他以为，市步地担忧的特朗普关税对中国经济的实质影响有限，另一方面，他瞻望中国正准备本质经济刺激和紧要结构性纠正，而这将为中国企业带来强劲呈报。
特朗普关税影响会比八年前小
当谈及中国股票市集近期来的行情时，斯旺示意，
“中国市集的东说念主气显明异常低迷，这不仅是最近，而是仍是保管了一段时代了。我以为投资者冷漠了许多积极的进展，”斯旺示意，“东说念主们似乎记性很差。”
他提到，早在客岁9月，中国就出台了一揽子针对经济的增量复古计谋，“我以为，2025年，咱们将看到他们提到的更多复古经济的计谋出台。”
在好意思国总统特朗普上任后，特朗普的对华关税也成为外界担忧的要点。但斯旺以为，此次特朗普对华关税的影响其实会比八年前要小，而且可能不错通过结束合同来幸免本质。
现在，经济学家仍是多量以为，以现在的情况来看，特朗普的对华生意举措此次对中国经济产生的影响相对有限，即使是关于那些高度依赖出口的经济产业亦然如斯。
因为在特朗普第一任总统任期内，好意思国仍是在中好意思生意方面“黑招”频出，现货白银交易为此许多企业仍是领受了先下手为强的要领，疗养了他们的供应链。
凯投宏不雅意想，好意思国的商品需求在中国GDP中的占比不到3%，而且即便在特朗普新增关税之后，这些生意的大部分仍将连续。
中国正处于增长更动点
斯旺以为，科技发展——包括以DeepSeek为代表的AI手艺限制的发展——以及经济阵势变化，将对中国的投资呈报远景带来更大的影响。
我以为咱们将看到一种不同的经济阵势出现，不单是（政府）是对经济的周期性复古，而且我笃信咱们正处于一个增长阵势行将发生紧要结构性变化的更动点。
我以为，当咱们回来这段时代时，可能会把消耗占（中国）国内坐蓐总值的比例视为一个更动点，当作一个例子，也许低收入群体会引颈消耗增长……我以为这等于大局场地，这可能会改变东说念主们的主张。
斯旺示意，由于宏不雅环境的原因，中国企业的盈利多年来一直靠近压力，市集对企业利润增长的预期异常低，这也仍是响应在它们的估值上。
“咱们笃信，而且有许多把柄标明，信得过主导该地区股市走向的是预期增长率，而不单是是竣工增长率。”
他补充说：“你络续会看到，当这些预期启动好转或逾越预期时，股市就会进展得异常好…（中国）企业盈利能力现在处于历史低点，估值也接近这一水平。因此，惟一企业盈利能力出现任何改善，就不错带来异常强劲的投资呈报。”