2022年登陆A股科创板上市后，市值259亿元的碳化硅材料巨头天岳先进（688234.SH）再冲港股。
当作愚弄范围最广的第三代半导体（比拟于第一代半导体硅Si、第二代砷化镓GaAs化合物半导体），碳化硅（SiC）因其耐高温、高压、高频特质被引入愚弄于电动汽车、光伏储能开垦上。
天岳先进主要堤防分娩碳化硅必需的衬底材料。分娩碳化硅半导体需要先从石英砂和石油中焦萃取碳化硅原料，再经由高温熔真金不怕火、晶体孕育等一系列复杂工艺，被加工成具有特定晶体结构和性能的“衬底材料”。衬底的质料平直决定最终半导体器件的性能。
从2010年公司注册开垦，天岳先进接踵粗心4英寸、6英寸碳化硅衬底的大范围分娩。2023年，公司对外通知依然具备8英寸碳化硅衬底的量产智力。2024年，公司又推业内首款12英寸碳化硅衬底。
最新提交港交所的招股书数据表示，天岳先进2022年、2023年营收诀别为4.17亿元、12.51亿元，毛利诀别为-3295万元、1.82亿元，期内耗损诀别为1.76亿元、4572万元。
群众碳化硅衬底商场聚积，前五大头部厂商所有这个词共占68.3%的份额，且以好意思国厂商为主。商场筹商机构弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）合计，以2023年的营收统计，天岳先进已是群众第二大碳化硅衬底制造商，商场份额高达14.8%。排行第一的是好意思国厂商Wolfspeed，商场份额约为22.5%。
当今，碳化硅衬底正向大尺寸升级迭代。6英寸仍是主流，8英寸量产范围正在快速增长，12英寸正处于研发中，天岳先进招股书先容，8英寸衬底的产出量瞻望是6英寸的2倍。
相应的8英寸碳化硅产能也在群众范围掀翻了扩产潮。据其招股书称，群众碳化硅功率半导体器件制造商在8英寸名堂上的总投资额依然栽培东说念主民币1754亿元。其中，英飞凌、意法半导体、Wolfspeed、罗姆、安森好意思前五大碳化硅功率器件制造商的总投资额超1269亿元，
国产厂商也在积极膨胀产能，以扩大在群众商场份额增强竞争力。据集微网统计，2023年中国碳化硅衬底产能已占到群众产能的42%，炒股平台行业瞻望到2026年，中国碳化硅衬底产能将达群众产能的50%。
天岳先进本年也有相应的扩产倡导。天岳先进当今的年产能在35万片傍边，据其暴露的2025年第一次临时股东大会会议贵寓，公司上海临港工场二期8英寸碳化硅衬底扩产倡导正在股东中，临港工场的8英寸碳化硅总体产能倡导约60万片，瞻望分阶段试验。此外，这次公司赴港上市H股召募资金扣除刊行用度后，将主要用于执续膨胀国表里8英寸及更大尺寸衬底产能。
但在激进扩产的另一面，碳化硅行业也正濒临横暴的价钱内卷。
按业内估算，碳化硅衬底、外延两说念按序在整条碳化硅产业链中占资本最高，二者所有这个词约占碳化硅器件资本的70%，衬底约占约为47%。
商场调研机构TrendForce统计，2024年6英寸碳化硅衬底降价幅度栽培了20%，确切波及国内制造商的分娩资本线。各家积极膨胀8英寸新产能的同期，不得不连累多量耗损。客岁，群众排行第一的碳化硅衬底制造商Wolfspeed因永远的资本倒挂碰到操办逆境。据官方先容，公司每片碳化硅晶圆售价1万好意思元，但资本高达1.7万好意思元。
天岳先进曾经经在2022年时毛利率一度为负，2023年至2024年有所回升，最新毛利率为25.5%，面对商场降价竞争仍有相配大的压力。
半导体行业筹商机构芯谋商量撰文指出，2024年时，国内刊出5000多家碳化硅公司，现时还剩下4000多家碳化硅企业。跟着行业一方面厂商8英寸产能增多，另一方面下流电动汽车增速放缓、车厂降价传导到碳化硅商场，商场将陪伴降价竞争加重进一步淘汰出清。