华龙证券股份有限公司姬志麒近期对昊海生科进行计议并发布了计议评释《公司深度计议：医好意思+医药两翼开动发展，并购+自研强化竞争上风》，本评释对昊海生科给出增合手评级，刻下股价为62.5元。
昊海生科(688366) 摘记： 医好意思+医药两翼开动发展，并购+自研强化竞争上风。公司是一家从事医疗器械和药品研发、分娩和销售业务的科技立异型企业，英敢于通过本事立异及转动、国表里资源整合及规模化分娩，为阛阓提供立异医疗家具，冷静兑现关系医药家具的入口替代，成为生物医用材料领域的领军企业。公司四伟业务板块包括眼科、医好意思、骨科、防黏连及止血，主要家具涵盖东谈主工晶状体系列、近视屈光末端系列、医好意思光电末端系列、透明质酸系列、外用重组东谈主表皮滋长因子系列、医用胶原卵白海绵系列、医用几丁糖系列等。 医好意思：家具矩阵丰富，高端家具孝敬增量。模仿好意思国、韩国医好意思发展过程来看，需求端东谈主均GDP进步与医盛意愿增强、政策端行业监管完善与产业政策因循、供给端本事资源束缚任性丰富家具结构及符合症扩展等是助推医好意思行业荣华发展的要害驱能源。悦己奢侈兴，医好意思奢侈分解与奢侈意愿进步，需求合手续开释，浸透率进步开动行业增长。瞻望到2025年医好意思阛阓规模将从2021年的752亿元上涨至2279亿元，GAGR31.9%。公司通过自研与并购发展兑现了三大医好意思管线业务布局，全主张餍足末端客户奢侈需求。其中，玻尿酸家具通过本事迭代，家具矩阵餍足各异化需求，高端家具放量可期；全主张布局光电医好意思，畴昔有望增厚功绩孝敬；东谈主表皮滋长因子家具具备稀缺性，市占份额合手续攀升；积极布局肉毒素及胶原卵白，进一步拓展医好意思家具矩阵。 眼科：全产业链布局眼科领域，打造空洞性性眼科家具分娩商。眼科疾病种类混乱且芜俚，需求刚性特征显耀，畴昔阛阓空间宽敞。中国眼科医疗管事阛阓规模2022年青便在1863亿元。2015年到2019年的阛阓增速（CAGR=15%）为基准，按10%复合增速，瞻望2025年将达到2479亿元，增漫空间宽敞。公司聚焦群众眼科领域的跳跃本事，通过自主研发与投资整统一重的神情，英敢于加快中国眼科产业的国产化进程，贪图成为国外闻明的空洞性眼科家具分娩商。公司眼科家具涵盖两大管线四大细分领域。包括东谈主工晶状体、眼科粘弹剂、视光材料、视光末端家具及眼表用药，并已在眼底病颐养领域布局多个在研家具。2023年，公司眼科业务总收入从2016年的1.21亿增至2023的9.28亿元，凯丰优配CAGR达33.8%。 骨科&防粘连及止血家具：细分龙头，隆重增长。跟着东谈主口老龄化及颐养意志的提高，以及骨科要害腔粘弹补充颐养的本事水慈祥质料的提高得到大夫和患者的招供，骨科要害腔打针用凝胶需求有望合手续增长。公司是国内第一大骨科要害腔粘弹补充剂分娩商，市占率居首。在防粘连领域，公司自主研发的医用几丁糖和医用透明质酸钠凝胶防粘连家具，已在临床中得到芜俚愚弄。公司防粘连材料的阛阓份额为29.90%，邻接14年稳居阛阓首位，国内全皆龙头位置合手续得到巩固。 投资提议：公司看成医用生物材料领域头部企业，聚焦各异化发展为企业战术，专注于眼科、医疗好意思容及创面照应、骨科、外科四大快速发展的颐养领域，通过与国表里闻明研发机构合营、自主研发及本事引进并举，合手续保合手公司本事的跳跃地位，并束缚膨胀完善家具线、整合产业链，各系列细分家具赢得阛阓高度招供。跟着外部贪图环境的稳固，公司及附庸公司的分娩贪图和销售情况安定收复并合手续向好。咱们瞻望昊海生科2024-2026年实营收33.37/40.61/48.01亿元，对应增速差异为25.75%/21.67%/18.24%；EPS为2.85/3.31/3.61元/股，按刻下收盘价对应PE为32.3/27.8/25.5倍。综上多维度考量，公司眼科和医好意思阛阓前程宽敞，赐与昊海生科2024年PE为34倍。初度遮掩，赐与“增合手”评级。 风险领导：阛阓竞争加重的风险、家具研发上市进程不足预期风险、行业政策风险、宏不雅环境风险、医疗事故风险、援用数据起原发布空幻数据风险。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据策动，德邦证券易丁依计议员团队对该股计议较为真切，近三年预测准确度均值高达96.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.98亿，左证现价换算的预测PE为21.48。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增合手评级1家；昔日90天内机构贪图均价为119.5。
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