（原标题：我为什么买白酒？用市赚率看茅五汾泸估值）
白酒夙昔几个月贯穿下落，与指数呈现截然有异的走势，成为年度最差板块，飞天茅台批发价跌破1900元，再重叠“史上最严”的禁酒令，最好多东谈主直呼白酒不可了，年青东谈主不喝白酒了，白酒事迹要腰斩，白酒莫得改日了……每个东谈主的意见不同样，以上的不雅点无可厚非。算作重仓白酒的我，今天从市赚率估值角度看一下白酒的估值怎样。
估值模子：市赚率，发明者@ericwarn丁宁 ，公式：市赚率=市盈率/净钞票收益率（PR=PE/ROE），市赚率1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。
1、茅五汾泸PR走势
贵州茅台PR走势（绿色线）：
五粮液PR走势（绿色线）：
山西汾酒PR走势（绿色线）：
泸州老窖PR走势（绿色线）：
2、估值对比分析
通过市赚率走势对比不错看出，五粮液、山西汾酒、泸州老窖的PR最低值均出咫尺2024年9月份，也即是924行情运行前商场最低迷的本事，现货白银交易而贵州茅台在本年的6月份又翻新低，能够是由于明星产物飞天茅台批发价的握续下落变成的资金出逃。
四大白酒的市赚率历史最低值远远低于现时的值，一方面可见2013年白酒塑化剂对白酒的影响有多大，另一方面也不错看出那时的商场造作订价有多离谱。
3、现时的白酒会跌到2013-2014年的水平吗？
我个东谈主合计是很难的。商场订价机制越来越完善，2013-2014年A股商场还处于不太练习的阶段，商场出现大幅的离谱订价层见错出，10年后的今天，资金越来越机灵，最典型确当属量化资金，造作订价出现的概率也会越来越低。
临了我要说的是，笔据市赚率进行建仓其实即是左侧买入，如若你合计我方买入的公司没问题，那只需要承受本事的浸礼即可，但经常这个经由是最难堪的，无意候股价握续下落，ROE也握续下落，咱们很难不怀疑我方的判断。
$贵州茅台(SH600519)$ $山西汾酒(SH600809)$ $五粮液(SZ000858)$
